在经过长达7个小时的艰难谈判后，本周一OPEC+就减产达成共识。会后发表的声明表示，OPEC与非OPEC产油国2023年已达成的减产协议将延续到年底，各国同意从2024年1月1日至2024年12月31日，OPEC与非OPEC产油国原油日产量调整为每天4046.3万桶，与目前的产量相比，2024年的原油日产量下调了约140万桶。

与此同时，OPEC+“老大哥”沙特宣布将在7月进行额外的减产，再一次挑大梁稳定油价。

沙特阿拉伯表示7月额外减产100万桶/日，这是该国数年来的最大减产力度，令其产量降至900万桶/日，为2021年6月以来的最低水平。沙特能源大臣Abdulaziz bin Salman会后表示，7月的额外减产可能会延长。为了原油市场的稳定，沙特将采取一切有必要的行动。

受上述消息刺激，WTI原油、布伦特原油周一均高开。分析师称，由于沙特减产可能加剧供应缺口，布伦特原油可能涨向100美元/桶。

01. 达成减产共识

在此次OPEC+部长级会议召开前，该联盟两个最大的产油国沙特和俄罗斯一度就原油产量出现了意见分歧。沙特一度释放信号，使得市场预计OPEC+或在4日的会议上考虑进一步减产。但俄罗斯暗示，它希望OPEC+的合作伙伴保持石油产量不变，因为俄罗斯对目前的油价和生产配额感到满意，从而令扩大减产规模的预期被淡化。

在经历了马拉松式谈判后，OPEC+同意将减产协议延长至2024年，提振不断下跌的油价，沙特将于7月起自愿额外减产100万桶/日，阿联酋则如愿获得更高产量配额，部分非洲国家配额减少。

沙特能源部表示，该国7月石油日产量将从5月的约1000万桶降至900万桶，为多年来最大降幅。“这是一根来自沙特的棒棒糖。我们想给蛋糕加冰，我们总是想增加悬念。我们不希望人们试图预测我们要做什么。这个市场需要稳定。”沙特能源部长阿卜杜勒-阿齐兹·本·萨勒会后表示。

在OPEC+艰难达成协议背后，沙特支撑油价的决心格外坚决，选择了独自主动减产。国际货币基金组织(IMF)表示，沙特需要油价高于每桶80美元，才能平衡预算。

当然，除了决心外，主动额外减产的背后，也是在其实力允许的条件下。沙特是OPEC+成员国中唯一拥有足够备用产能和储存能力的国家，能够轻松减少和增加产量。

02. 减产如何支撑油价

值得注意的是，在今年4月初，OPEC+多个成员国突然宣布，各国将从5月开始削减石油供应量，总减产幅度超过160万桶/日。该消息一出，北京时间4月3日开盘，WTI原油跳空高开逾7%，一举突破80、81美元/桶两道关口。布伦特原油开盘后也一举站上了85美元/桶。

然而，此后在全球经济疲软担忧压力下，油价再度回落，一度跌破70美元。那么此次进一步减产的消息，对未来国际油价的影响又将如何呢？

国际能源署 (IEA)执行董事法提赫·比罗尔(Fatih Birol)认为，在 OPEC+将减产延长至 2024 年且沙特阿拉伯宣布 7 月份额外减产 100 万桶/日后，油价现在上涨的可能性大大增加。今年下半年油市已经存在失衡，这个问题在欧佩克+的决定后会进一步恶化。

加拿大皇家银行资本(RBC Capital)的Helima Croft在一份报告中表示:“沙特阿拉伯在减产方面有着良好的记录。因此，我们预计7月份单方面额外减产100万桶/日将冲击市场。”

澳大利亚联邦银行(Commonwealth Bank of Australia)分析师Vivek Dhar在一份报告中表示:“由于沙特通过减产来保护油价不跌至过低水平，我们认为今年晚些时候石油市场更容易出现供应短缺。”“我们认为，即使考虑到中国需求的温和复苏，到2023年第四季度，布伦特原油期货价格也将升至85美元/桶。”

澳新银行分析师Daniel Hynes和Soni Kumari在一份报告中表示:“投资者可能会增加看涨押注，因为他们相信，如果市场遇到任何障碍，沙特和OPEC将提供支撑。”他们维持布伦特原油的年终目标为每桶100美元。不过，他们补充称，在现货市场出现紧缩迹象之前，短期内价格涨幅可能有限。

高盛分析师Daan Struyven和Callum Bruce表示，“适度看涨”的OPEC+会议部分抵消了该行2023年12月油价预测每桶95美元的一些看跌风险，包括俄罗斯、伊朗和委内瑞拉的供应强于预期，以及中国需求弱于预期。